巴菲特的價值投資
聯訊證券韶關惠民南路營業部
股神巴菲特賺錢神力讓熱衷投資的人羨慕不已，如何能得到這些神力,哪怕一點點呢？我們一起分析一下股神的投資之道。
巴菲特的投資理念,最精華的概括就是“價值投資”。巴菲特的這一投資理念得益于其老師格雷厄姆,格雷厄姆認為,購買股票目的在于投資而非投機,所謂投資,是要在詳盡分析的基礎上,以本金的安全為前提,再追求滿意的回報的有保證的操作。
巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理財法：
1、要投資那些始終把股東利益放在首位的企業。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。
2、要投資資源壟斷型行業。從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業占了相當份額，這類企業一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。
3、要投資易了解、前景看好的企業。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。
4、不要貪婪。1969年整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數全拋。
5、不要跟風。2000年，全世界股市出現了所謂的網絡概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現了高科技網絡股股災。
6、不要投機。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。
巴菲特從格雷厄姆那里吸取了投資理論和投資方法，他總是抱著投資的心態，從不做短線投機，熟諳各公司的財務和經營，尋找被市場低估而本身價值較高又有發展前景公司。在巴菲特的投資名言中，最著名的無疑是“盡量避免風險，保住本金”。巴菲特對公司的投資一般都要在10-15 年，他曾說過“如果你沒有持有一種股票10 年的準備，那么連10 分鐘都不要持有這種股票。”當然，巴菲特推崇長期投資的前提是，投資的企業必須是一家優秀的具備長期成長性的好企業。
巴菲特風險管理的方法是：將雞蛋放在一個籃子里，然后好好保管你的籃子。選擇最優秀的幾個企業，然后大量投入，如果沒有合適的企業，寧可不投資，這才是避免風險的最好途徑。一些股民為了“分散風險”，選擇持有十多種甚至更多種的股票，在巴菲特看來，他們沒有深入了解這些公司，就像是賭博或者碰運氣，不僅買對優秀公司致富的機會被“分散”了，而且由于其短線交易，風險也難以分散。堅持自己的選擇，不受市場影響。
關注的是企業本身的好壞，以及企業每年可以帶給股東的利潤，而并不關注股市上股價的高低。既然一個企業有內在價值，它就一定會體現出來，問題僅僅是在什么時間。集中資源選擇了優秀的企業，最后需要做的就是耐心持有。巴菲特認為，短于5 年的投資是傻子的投資。企業的價值通常不會在這么短的時間里充分體現，而且企業在短期內遇到問題也不是不可能的，急于出手，賺到的一點錢通常是被銀行和稅務局瓜分而已。
在投資之前，巴菲特強調要深入了解，選準行業，選擇“消費壟斷”的公司，以及現金流充足，沒有大量負債，不需要增加投資的企業。在選擇行業和企業的時候，巴菲特堅持，不熟的企業不買，復雜難懂的企業不買，了解企業的經營是否穩定，是否有良好的長期前景，選擇信得過的管理者，并且以自己的標準判斷企業的實際價值。在選好企業之前，巴菲特不隨便出手，而一旦尋找到合適的企業，則選準時機大手筆持有。投資者應避免持有過多種類的股票，避免受市場股價影響，最后長期持有股票耐心等待。
巴菲特在全世界倡導“價值投資”，他崇尚的是本金安全前提下的投資，而非短期套利的投機行為。他依靠股票、外匯市場的投資，成為世界上數一數二的富翁。他倡導的價值投資理論風靡世界。價值投資并不復雜。事實上，掌握這些理念并不困難，但很少有人能像巴菲特一樣數十年如一日地堅持下去。巴菲特似乎從不試圖通過股票賺錢，他購買股票的基礎是：假設次日關閉股市、或在五年之內不再重新開放。在價值投資理論看來，一旦看到市場波動而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什么比賭博心態更影響投資。
